中國鋼鐵產能過剩 唯有靠市場倒逼減產

2009-11-20 23:25 年初至今中國鋼鐵業產能過剩的喊聲不絕於耳，但鋼鐵產量仍屢創新高.解決產能過剩的出路看來難以倚仗行政手段，唯有依靠市場倒逼減產.而這勢必延長消化過剩產能的時間，令四季度及明年初鋼廠盈利前景不容樂觀.

業內人士指出，目前國內鋼企主要通過打"價格戰"來搶佔市場，但這並不可持續.受高庫存、成本提高以及消費淡季來臨的影響，以板材為主的大中型鋼廠的日子將更為難過，"扛不過"的自然會主動減產.

中國聯合鋼鐵網首席顧問周國成表示，儘管中國鋼鐵業產能過剩，但明年粗鋼產量料還將續增突破6億噸，"中國鋼鐵行業的悲哀就悲哀在這裡，....最有效的辦法是市場的倒逼機制，鋼廠最難過的日子料在明年一季度."

中國鋼鐵工業協會副會長羅冰生週四指出，預計當前中國全社會鋼材庫存達6,000萬噸，較年初約增加3,000萬噸，再加上進口量的增加對國內市場的衝擊，嚴重供大於求局面將令鋼企盈利下降，四季度及明年初鋼鐵業運行將面臨更困難局面.

中國鋼鐵業目前存在結構性產能過剩的問題，即部分高附加值的鋼材產品如板材等出現過剩，而受益國家經濟刺激計畫，相對低端的長材等基建用鋼銷量不錯.

中鋼協數據顯示，今年1-9月中國70戶大中型鋼鐵企業實現利潤299.78億元人民幣，同比下降77.65%.而10月中國粗鋼產量仍持於記錄高位達5,175萬噸，同比增長42.4%.

**靠市場機制，而非行政手段**

實際上，面對鋼鐵市場出現的產能過剩，中國政府已屢次強調要抑制過剩局面，工信部等部門亦在加緊制定關於鋼鐵業兼併重組及淘汰落後產能的政策，但解決鋼鐵業過剩和淘汰落後的任務卻愈發艱鉅，業內人士無奈宣稱，最有效的途徑仍是靠市場力量倒逼相關企業停產減產.

工信部原材料司副司長賈銀松曾表示，雖然中國鋼鐵業總量過剩，但受大規模基礎設施建設帶動，落後產能對應的部分低檔產品市場火熱，令政府結構調整難度加大.

"從目前產量來看，鋼廠大幅度減產估計不可能，而實際上工信部和鋼協組織鋼廠協調減產並不抱希望，最後還是期望通過市場機制來解決這一問題，"行業網站Mysteel信息總監徐向春表示.

不過，國內目前的投資拉動基建類鋼材需求旺盛是階段性的，因為本輪鋼材需求主要是由國家四萬億投資刺激而產生，而鋼鐵業結構調整的方向仍是提高產業集中度，鼓勵大型鋼企兼併重組，從而提升中國鋼鐵業整體競爭力.

而中國鋼鐵大省--河北省冶金協會副會長宋繼軍則對產能過剩持不同意見.他認為，在產量佔據全國20%的河北產能過剩並不算嚴重，產銷達基本平衡，1-9月該省鋼鐵行業產銷率達99.71%.

**鋼廠日子難過**

在中國鋼廠"寧可讓利降價也不減產讓市場"的競爭行為推動下，中國國內市場鋼材價格今年以來經歷了幾撥低位盤整的行情，近期在寶鋼(600019.SS: 行情)、武鋼(600005.SS: 行情)等龍頭企業上調12月鋼價的促動下，鋼價已連續四周出現上漲，但重重壓力下的短期鋼價上漲行情實質難以為繼.

"鋼價一上來，產能就釋放，就像天空烏雲，溫度一下來就下雨，價格還是會波動，預計明年鋼鐵業不會太好，特別是板材，"全國工商聯冶金業商會副秘書長劉勇昌表示，受產能過剩影響，主要生產當前價位較低的板材的大型鋼企，明年效益料不會太好，但生產建築鋼材的小型鋼企則相對好些.

南京鋼鐵集團董事長楊思明預計，從現在起到明年初鋼材將處於低價期，一般鋼企賺不到錢，這將降低部分產能.而以生產板帶為主的江西新余鋼鐵總經理王洪則表示，未來板材市場的好轉要依靠於下一步製造業的復甦及出口的改善.

但對於以汽車板材為強項的寶鋼這類大型企業，聯合金屬網的分析師胡艷平則認為，由於受益汽車消費的巨大潛力，應該能維持良好的盈利前景.

更為樂觀的還有國金證券，其報告認為，2010年或是鋼鐵行業值得期待的"春天"，雖然今年鋼材高庫存將會成為短期影響鋼材價格反彈的制約因素之一，但地產投資將驅動明年鋼價的上升.

該報告維持對鋼鐵"增持"建議，並選擇三類股票配置，其中資源價值類包括鞍鋼股份(000898.SZ: 行情)、凌鋼股份(600231.SS: 行情);產品結構類包括八一鋼鐵(600581.SS: 行情)、柳鋼股份(601003.SS: 行情)等，以及大型鋼鐵類股.(完)

(文章僅代表作者個人立場和觀點)