巴克萊：全球復甦健步走 利率有上升風險

2009-09-29 11:46 英國巴克萊銀行 (Barclays) 昨 (28) 日發布全球展望季報指出，全球前景依然看好，持續預期全球經濟復甦的步伐會加強，尤其在導致經濟衰退的國家，如美國。

大幅度的循環式成長 (cyclical growth) 及"危機層次" (crisis level) 政策方針的組合，仍舊對高風險資產是為利多。然而，投資者應留意政策面的改變，並隨時做好快速降低投資風險的準備。

巴克萊認為，現時，股票比信貸吸引，反映出普遍利率上升的風險。

巴克萊表示，在 3 月及 6 月的"全球展望"季報中，均建議投資者重新買進股票及公司債，現在，對此建議仍然堅持。

巴克萊說，雖然大部分投資者相信全球衰退期已經結束，但他們預期經濟復甦的步調是緩慢的，也懷疑這個趨勢是否可以持續。然而，我們相信全球經濟復甦正持續保有正向的能量，同時認為步伐會超越一般的期待，尤其是美國等預計復甦速度相對較慢的市場。

政府對經濟復甦的前景同樣持觀望態度，表示他們將不會在經濟改善前快速收緊政策。大幅度的循環式成長 (cyclical growth) 及"危機層次" (crisis level) 政策方針的組合，就目前的水平而言，仍舊對高風險資產是為利多。

也就是說，在歷經近幾個月的市場重整後，抱有謹慎的心態是自然的，所以我們必須留意市場的警訊，隨時做好降低投資風險的準備。雖然，目前投資者最擔憂的是成長落差的風險，但針對目前政策構成中的支援組成體系，尤其是在美國的情況，反而是我們最為關切的一環。

巴克萊表示，當投資者漸漸相信政策的修改(降低支援)是有需要的，利多的勢頭將會結束，而市場環境也會變得更為困難。