千億熱錢流入香港 專家：恐種重大禍根

2009-08-13 10:53 中國社科院世界經濟與政治研究所國際金融研究中心於8月10日發表報告指出，僅7月以來，流入香港的熱錢就接近1,000億港元。研究中心張明博士指出，本輪熱錢流入香港的主要目的是衝擊香港的聯繫匯率制度，賭港幣匯率將會對美元匯率顯著升值。他認為，香港像短期國際資本流入中國大陸的前站，投資於香港股市也可以獲得大陸經濟成長帶來的收益。而如果熱錢要通過各種渠道流入大陸的話，香港將是首選之地。

報告警告，如果大陸股市、樓市進一步上揚，如果下半年來自歐美國家的壓力使得人民幣升值預期死灰復燃，那麼將有更多熱錢借道香港流入大陸。

大紀元經濟專欄作家財子認為，不排除熱錢衝激聯繫匯率的可能性，但他認為，港幣匯率對美元匯率顯著升值的機會不大，熱錢不會因為些微升幅而湧入。

專家：再瘋狂炒賣 恐大陸市場不保

財子指出，今次的熱錢數目不是很巨大，但比起過去幾個季度，數字還是很誇張，反映投資者對投資的警覺性減低了，已經忘記了金融海嘯的教訓，開始又有一種麻木投資的跡象；但今次的禍可能會闖得更大，因為上一次還有資金留在歐美市場，若今次市場再瘋狂一輪，然後爆破的話，大陸可能出現象美國次按般的情況的話，就一發不可收拾。

財子還指出，熱錢都是有一種比較滯後的情況，見到數據可以，才會進入市場。也不排除不看好西方國家的經濟，驅使熱錢走到亞洲這邊。現在很危險的一點是全世界對大陸的經濟抱有太大的期望，希望靠大陸經濟挽回損失，加上大陸當局也在努力營造一片繁榮的景象，企圖說服世界投資者：大陸是有能力走出金融困局。但這樣做會種下禍根。

他進一步解釋說，經濟衰退對於一個投資過熱的國家是幫助調節社會的經濟秩序。如果不容許這種健康調節出現時，一味的催谷經濟發展，對一個國家的長遠發現其實是不好的。你沒有利用這個機會把社會核心問題如貧富懸殊等解決，又如樓價已經過高，打工仔無法生存，沒有藉此機去調節資產泡沫，沒有吸取美國的教訓，卻讓錢繼續湧進來，變相是將僅有的儲備都用完。之後再有事就真的沒有辦法。

財子形容熱錢「無情」，快來快去，見市場對路就會湧進來，一不對頭便走得很快，它只不過是起一種推波助瀾的作用，令升市升得更快，縮短了整個牛市的時段，但當跌市的時候，這些熱錢也是最快走。

傳國內巨款流入香港炒樓炒股

現時國內總借貸達7萬多億元，加上熱錢的湧入，A股市場今年已經升幅達八成，到了07年泡沫爆破前的水平，房地產也有顯著升幅。在國內人民就業情況沒有明顯改善時，錢很可能就是讓一班既得利益者、發展商賺去，一般百姓都不能受惠。尤其是錢湧進的速度很急，能參與進去受惠的人就更少。

有分析人士說，熱錢來源無從稽考，因為政府不會對外公布。不過，中共為救市曾推出4萬億元救市計畫，不排除一些撥款並沒有真正投入到實際的項目中去，而是變成了游資，游進香港賺一筆後，再游回國內。

財子說，市場一早傳聞指很多這些借貸都不是出來搞生意，而是用來炒樓和炒股票。也看到股市升得如此厲害，更感到傳聞未必是空穴來風。當局迫於輿論壓力，也要做一些回應舉動，最後就出動了中國銀監會徹查中國的銀行借貸情況。市場人士估計在7萬多億的借貸中，最起碼有一半的借貸去了樓市和股市兩大投資市場。

8月6日上午，銀監會召集各銀行風控和稽核部門負責人，召開了一個關於進行貸款項目檢查的會議，要求進行信貸資金流向檢查、項目資本金到位情況檢查、票據業務和假髮票檢查、個人金融業務檢查、加強對地方政府融資平臺的管理檢查等。

在信貸資金流向方面，銀監會要求重點關注信貸資金流入房市、股市、期貨、債券和理財產品等這些方面；在項目資本金到位情況檢查方面，銀監會要求進行逐戶檢查，按臺賬檢查，分析項目資本金結構、到位的真實性和合規性，對於投資人進行風險評估。

新聞一出，隨即引發A股市場這兩天也下跌。

熱錢黑錢影響投資者對香港信心

熱錢除了會流到投資市場之外，也有借上借的情況出現，即做「大耳窿」（放高利貸），拿著銀行的錢，再借出，從中賺取中間的差價，那是暴利。這些消息已經傳到外國，遠至澳洲。

財子指出，不單只是外國資金要經香港進入大陸，大陸也有很多錢經香港出去，很多黑錢從大陸流進香港，以達到洗乾淨的目的。如果這方面的資金都計算進在香港的熱錢裡，一入一出，資金流量很驚人。

他還說，很多大陸客在香港買樓都是全數付現金，甚至有些連樓都不用看，也不理樓價升還是跌就買。年前曾經聽說香港廉政公署發現香港洗黑錢的情況，有意調查，結果沒有了下文。

最後財子認為，長期有這些熱錢、黑錢到香港投資會影響投資者對香港的信心。所以是禍是福要長遠地觀察。