中國2008年末季資本外流2400億美元

2009-02-12 10:59 外媒估計，2008年第四季中國資金外流的金額估算高達2400億美元，有越來越多的資金正流出中國。該個趨勢值得關注，因為大量的資金外流意味著中國貨幣緊縮，而中國人民銀行必須通過向銀行系統注入流動性來加以應對，這為中國調控保穩增加了難度。

《紐約時報》的報導稱，一個值得關注的趨勢是，當中國人開始把更多的資金送出外國的時候，在中國的外國投資者也在撤出資金，並正放慢新投資的步伐。目前還沒有確鑿的數據表明，資本外流是趨勢性和計畫性的，但最令人不安的猜測是相當部分的外流資金代表資本外逃。

《紐約時報》的報導稱，2008年第四季中國資金外流的金額粗略估算高達2400億美元，但該是以最廣義的計算方式。這其中包括資金非法外流以及外貿應收帳資金匯回減少等因素。中國流出海外的資金多投資於受金融海嘯重創的美國企業所發行的高收益債券，有部分則存放在銀行及證券行。

中國銀行早前估計，受到出口創匯和結匯速度顯著放慢，預計2008年四季度資本流出可能達到1200億至1500億美元。2008年末季增600億美元，遠低於2008年第四季度新增外商投資與貿易順差之和1350億美元。

另外，中國社科院早前發表的研究報告指出，12月中國熱錢流出達250億美元。社科院針對人民銀行2008年12月份中國外匯儲備數據，指出外匯儲備12月增加了613億美元，但大部分由於國際匯率波動造成。除去貿易順差以及外商直接投資貢獻，外匯儲備數據反映短期國際資本仍在外流。

Stone & McCarthy Research Associates駐中國分析師Logan Wright表示，很多人認為中國不需要擔心，畢竟中國央行資產負債表上有著相當大數量的流動性，包括逾8萬億元（人民幣，下同）的法定准備金和逾4萬億元的未償人民銀行票據。特別是，中國持有巨量儲備可能是為了避免亞洲金融危機重演，一個國家持有1.946萬億美元的儲備很難使其貨幣受到投機交易的衝擊。值得擔憂的是，中國的民眾和公司把更多的錢投到境外，會影響過去5年裡國際金融格局的定式之一：中國為美國貿易和預算赤字提供融資的中心地位。

有研究稱，未來一年人民幣兌美元可能貶值的任何預期都可能加劇資本外逃，這可能導致突然的貨幣緊縮，而中國人民銀行必須通過向銀行系統注入流動性來加以應對。此外，人民幣貶值預期的持續不斷也許會促使中國境內儲戶將人民幣兌換成外幣，從而可能會給銀行系統流動性水平造成更大壓力。