歐洲衰退急速惡化 迫使歐洲央行向零利率政策靠攏

歐洲經濟急速惡化，迫使歐洲央行 (ECB)總裁特瑞謝 (Jean-ClaudeTrichet)向其一向亟欲避免的零利率政策靠攏。

根據彭博社報導，歐洲經濟衰退速度遠比歐銀12月的預估還快，一個月前才表示不想被困在低利政策的特瑞謝，現在恐面臨利率過高的問題。特瑞謝對降息過於謹慎的態度恐怕會付出龐大代價，歐洲可能面臨比美國更長的經濟衰退與更疲軟的經濟復甦。

前法國央行官員，目前擔任美國銀行 (Bank ofAmerica)資深經濟師的Gilles Moec表示，"經濟可能已經陷入險境。""歐銀恐採取積極行動。"

根據美國銀行與德意志銀行(Deutsche Bank AG.)，在企業加速裁員與投資滑降下，歐元區經濟今年可能萎縮2.5%，衰退幅度是歐銀上月預估的五倍。

經濟衰退惡化恐迫使歐銀不得不尾隨美國聯準會、日本央行與英國央行降息至前所未見的低點。

現年66歲的特瑞謝過去一直抗拒向零利率政策靠攏，並且在12月15日和記者會晤時表示，更多降息也無助紓解信貸緊縮問題，只會助長未來的通膨。

但近來數據顯示歐洲經濟衰退惡化。上月服務與製造業數據創至少10年來最大萎縮幅度，消費者信心也寫下歷史低點。歐元區通膨率自2007年8月以來首度降至歐銀目標2%以下。

歐銀自10月初迄今累計降息1.75個百分點，目前利率水準來到2.5%。歐銀預定1月15日召開決策會議。

根據彭博調查預估，市場經濟師預估歐銀本週決策會議將降息半個百分點至2%，追平2003年創下的10 年利率低點記錄。但歐銀利率水準在主要工業國家中仍是最高。

ING Group經濟師Carsten Brzeski表示，歐銀過去一直有貨幣政策落後的記錄。

美國銀行經濟師Moec預估特瑞謝3月底以前將降息至1.5%。德銀首席歐洲經濟師Thomas Mayer則預估歐銀利率年中可能降至0.75%。

蘇格蘭皇家銀行集團 (Royal Bank of ScotlandGroup Plc.)經濟師Silvio Peruzzo表示，歐洲經濟急速萎縮，使得歐銀上月公布今年經濟萎縮0.5%與通膨率1.4%的預估，顯得"十分不切實際。"他預估歐元區今年經濟萎縮1.5%，通膨降至0.7%。

在此同時，歐元區經濟復甦之路也浮現越來越多的障礙。先是歐洲出口已經受到全球需求低迷拖累，歐元兌英鎊隨後又在上月出現15%的驚人升值幅度，兌美元升幅也一度不相上下，之後才略為回貶。

根據歐銀報告，11月銀行對消費者與企業放款首次未見成長。顯見歐銀降息政策未能活絡信用市場，債臺高筑的歐洲企業難以融資。

倫敦瑞士信貸集團 (Credit Suisse Group)首席歐洲經濟師Robert Barrie表示，隨著企業增加裁員，12月失業率將從前月的7.8%升抵近10%。他表示，歐洲今年恐將陷入40年來最嚴重與持續最久的經濟衰退，高失業率正是禍首之一。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)