利率升了五年 三個月降回原點

中國人民銀行今天起再度降息0.27個百分點,距上次降息不到一個月時間,1年期貸款基準利率更降至5.31%的低點。

不過,因日本央行上週五剛宣布降息,美聯儲上週二更將利率降至近乎零利率的0%至0.25%區間,加上歐元區、英國等國家及地區,近幾週也先後再次降息,因此,在年底前再度降息早在各界預料之中。

回顧基準利率在這一輪週期的變動,人行於2002年2 月21日將1年期貸款基準利率調降至5.31%後,隨著經濟已經出現過熱跡象,人行利率政策也開始轉為穩步升息。

1年期貸款基準利率從5.31%調升至7.47%,整整花了近五年。但今年9月隨著全球金融海嘯來勢洶洶,利率政策再次轉向為逐步降息,1年期貸款基準利率從7.47% 回到5.31%的近七年新低,卻只用了三個月時間。

從人行近期降息手段之猛烈,不難想像當前經濟情勢之嚴峻;儘管貸款利率已經降至5.31%,存款利率更已經降至低於11月消費者物價指數年增率的2.25%。

但在全球經濟前景如此不明朗的當下,人行這次降息動作,短期內恐怕還是難以有效誘發民間投資與消費。因此,人行這次降息動作,宣示落實"適度寬鬆的貨幣政策",以及展示救經濟決心的用意,可能更為濃厚。


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