21世紀第一場全球金融危機(1)

2008年，世界經濟出現了翻天覆地的變化。21世紀出現的第一場全球性金融危機改變了世界幾乎所有主要經濟體原來看似不可改變的進程，扭轉了原本難以改變的走勢，造成了戰後首次的全球經濟衰退。從今天開始，美國之音財經縱橫開始播送長篇系列報導《面對21世紀的第一場全球金融危機》，從經濟、金融、貿易、能源等不同角度詳細檢閱這場危機的影響。首先談談全球經濟的動盪局面。

*始料不及*

中國武俠小說中有一項至高無上的內功叫做"乾坤大挪移"。據說，這項武功能夠改變人體穴位的位置，造成對手誤判而戰勝對手。要描述2008年世界經濟的巨大變化似乎還的確沒有什麼其它的詞能夠比"乾坤大挪移"這個說法更加形象。只不過，施展這個功夫的不是哪個功夫大師，也不是魔鬼撒旦，而是人類進入21世紀後首次遇到的一場金融危機。

這場危機暴露於2007年夏季，發飆於2008年夏末。危機發展的勢頭迅猛異常，讓整個世界都促不及防。美國著名的經濟學家、哈佛大學經濟學教授傑夫裡.弗蘭克爾(Jeff Frankel)對美國之音表示，雖然年初有很多跡象顯示，經濟下滑很快，但最後發展到全球衰退，一切都變了樣，則是始料不及的。

他說："沒有人真的能夠預測到這場衰退，無論是一次輕度的衰退還是嚴重的衰退。我可以肯定地說，這次衰退的一些特徵確屬罕見，沒有人能夠估計到。在某些方面，很多人也看到了。上半年美國經濟增長還沒有出現負數，人們不是認為經濟正在走向衰退，就是覺得已經進入了衰退。但總體看，各種預測都低估了這次危機的嚴重性。"

*乾坤巨變*

在金融危機的衝擊下，整個世界都改變了模樣。危機前，人們認為不可思議的事情都在危機中變成了現實。

今年初，通貨膨脹還是全球最大的經濟威脅。但現在，通脹數據普遍大幅度回落，從美聯儲到歐央行，從中國到南非，反通脹的強硬派聲音早已經消退，代之而起的是對通貨緊縮的擔憂。

牛氣衝天的國際大宗商品市場竟然坍塌了，石油、鋼鐵、黃金、煤炭、鐵礦石等等都大幅下跌，供應緊張的局面一下子變成了供應過剩。拿原油價格為例，今年4月以來已經從150美元一桶下跌到50美元一桶以下，變化之快，似在夢中。

世界經濟體系中持續多年的流動性過剩的現象也是在這一年突然消失。流動性不足威脅到各大經濟體的正常運轉。美歐等世界主要央行已經動用十幾萬億美元給市場注資，增加流動性。一股大力降息的風潮刮遍了世界五大州。

被世界認為是不可遏制的中國出口增長的勢頭竟然也發生了逆轉。11月份， 出口同比下降2.2%，進口也同比下降18%。而且，很多專家預計，明年，出口對中國GDP的貢獻將成為負數。

世界主要股市也經歷了同樣的劇烈震盪。無論是美國的三大股指，還是歐洲各主要股指，還是日本、中國、印度、俄羅斯等的主要股指整體大滑坡，跌幅至少都在35%以上。

*同步下滑*

像這樣的乾坤巨變的例子還有很多很多。各種事件彙集起來產生的總體效應就是持續多年的全球經濟強勁增長不見了，取而代之的是全球性經濟衰退。瓦喬維亞銀行的全球經濟學家傑伊.布萊森(Jay Bryson)對美國之音表示，最近幾個月裡，世界各經濟體同步下滑的勢頭正在加強。

"從9月份雷曼兄弟公司破產以後，我們看到了全球性的信貸緊縮發生了，世界各主要經濟體急劇下滑。現在看，全球經濟同步下滑已經非常明顯了。"

布萊森說，美國、歐洲、日本發達經濟體同時陷入衰退這還是90年代初以來第一次。不過，從衰退的深度上看，這次的衰退更為嚴重。

根據世界銀行這個月公布的世界經濟預測數據，今年世界經濟增長率為2.5%，遠遠低於前幾年平均5%以上的增速。而明年，增速只有0.9%。一般認為，全球增速在2%到3%以下就是衰退狀態。世行表示，這將是世界經濟自1945年二戰結束以來首次的全球經濟衰退。世行估計，歐元區、日本和美國明年都將會進入負增長階段。發展中國家的增速也會在明年急速放慢，從2007年的7.9%下降到4.5%。

*匪夷所思*

美國恆康金融服務公司(John Hancock)的首席經濟學家比爾.切尼(Bill Cheney)表示，這次金融危機所造成的破壞的確讓人感到匪夷所思。他自己就承認低估了實體經濟受害的程度，沒有想到消費者和企業開支收縮得這麼厲害。

他說："問題比過去複雜太多了。原因之一是金融市場的創新，金融衍生產品把全球更加緊密地聯繫在一起。第二個原因是，規模太大。涉及到的數據規模都是前所未有的。我們使用的經濟預測模式涉及的變化規模不夠大。現在發生的變化規模實在是太大了，根本不可能知道實際影響會有多大。"

切尼對預測機構和保爾森、伯南克等頂級專家預測一再失准表示理解。他說，全球經濟體系受到的震撼超過了人們經驗的範圍。這對全球的經濟學家來說都是一次深刻的教訓和極好的學習機會。切尼認為，人們應當對這次金融危機進行反思，從而提高危機應對能力和經濟預測能力。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)