嚴重經濟衰退長啥樣子？請看本週美國經濟數據

美國經濟情況已不樂觀，但本週即將公布的經濟數 據將更進一步使美國人民深切感受經濟衰退的痛苦。15 、16日美聯儲 (Fed)將召開利率政策會議，18日有最新 失業數據，除此之外，還有11月工業生產、新屋開工與 11月消費者物價指數公布。

《MarketWatch》 報導，Citigroup C(US) )全球市場經濟分析師警告，本週美國的經濟數據可能會很慘烈，普遍呈現出嚴重的經濟衰退。

先從利率來看，市場上幾乎都認為，聯邦公開市場委員會(FOMC)將會在這次利率會議中，會把隔夜拆款利 率從1%下調至0.5%。而市場也幾乎都認為，這次降息對 目前充滿恐懼的環境及投資人的風險胃口不會有什麼幫 助。

家庭與企業不願貸款是因為利率太高、因為擔心衰 退會更惡化，而且也因為，銀行比他們更擔憂，所以他們無法取得貸款。

這次會議，可能是 Fed歷史上具有里程碑意義的一 次會議。 Fed主席Ben Bernanke也需要在今明兩年，祭 出所有非傳統的工具來抵抗信貸市場的緊縮，跳脫流動性陷阱。

《MarketWatch》 主筆 Rex Nutting預期，在這兩天會議中，Bernanke將會試著說服FOMC所有成員同意他 的救市策略，即更聚焦定量寬鬆(quantitative easing) 政策上。

定量寬鬆政策是指有意地挹注比市場所需更多的流 動性至金融體系中，以維持短期利率水平貼近於零。 Barclays Capital Management 經濟分析師 Dean Maki 說，「在未來數個月，我們會觀察更多強調以定量寬鬆 行動為核心的相關發言，並預期定量寬鬆行動的目標， 在於降低家庭與企業的借貸成本。」

而 Fed將透過怎樣的方式來實施定量寬鬆？BMO Capital Markets分析師指出， Fed將利用買入長期美 國公債或機構債券，和以資金更廣泛地援助資產抵押證 券等方式來達成。

Nutting 指出，這些寬鬆的資金將帶來通膨，而這也正是其目的，因為資產價格的下跌，會使借款人陷入 艱難窘境。雖然最終， Fed又要想辦法清除這些過多的 流動性，但Bernanke說，這是以後的問題了。

最起碼，現在 Fed完全不需要擔心通膨的問題。16 日美國勞工部將宣布11月 CPI。在油價已跌 30%下， 《MarketWatch》 對經濟學家所做調查中，預期11月 CPI將滑落1.4%，較10月的下降1%為多。

若 CPI下滑1.4%，將是自1938年以來的最低水平， 也會讓過去12個月來消費者物價僅增加1.3%。而CIBC經 濟分析師Meny Grauman預估，到2009年夏季， CPI年增 率將轉為負值，是1950年代中期以來首見。

在12月 6日結束的一週，美國初次申請失業金人數 大增 5.8萬人，來到26年新高。從這個數字可以想見， 12月的就業人數可能不會太好看。

新屋開工率也降至1959年來最差，而且很有可能進 一步下滑。在《MarketWatch》 的調查中顯示，經季節 調整的11月新屋開工率可能再下跌7%，來到73.8萬戶， 這個數字比糟糕還糟糕。

Citigroup 經濟分析師說，「房屋建設市場還在直 線下滑，實際上，房市指針顯示了未來數個月的另一波 下滑趨勢已經開始。」

至於11月工業生產指數，預期可能下降0.6%，較10 月的上升1.3%來得差。不過10月工業生產指數的上升主 因，則是來自於 9月颶風後的反彈。11月，製造業裁減 了 8.5萬個職位，工時也下降了1.4%，因此製造業產量 也大幅縮減。

而分析師也認為，被視做未來經濟指標的紐約與費 城工業產業，也很可能進一步下滑。

Grauman 說，美國工業的前景一片黯淡，「全球的 經濟衰退表示，不只國內需求下降，全球的需求也都下 降。」更何況，美國 3大車廠的問題目前還懸而未決， 美國的經濟前景，可說烏雲蔽日、問題重重。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)