惠普、花旗發巨債 信貸市場開始解凍

2008-12-03 18:30

惠普(Hewlett-Packard Co.)等美國公司和花旗集團(Citigroup Inc.)等銀行週二向信貸市場發放了100多億美元新債券，正迎合了既看重有政府支持的銀行所發債券的安全性、又垂涎無擔保債券帶來的高收益的投資者。

儘管諸多新債的發行顯示信貸市場正在緩緩解凍，但無資格參與美國聯邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp.)計畫的非金融類公司仍必須支付6%以上的高息才能完成交易。這可能會讓許多無法承擔沈重融資成本的企業望而卻步。

Aladdin Capital Holdings研究主管斯科特•麥克唐納(Scott MacDonald)說，這都是些提供高收益率或得到美國政府擔保的發債者，不是所有公司都能進入這個市場。在經濟復甦或出現復甦的跡象前，這一點不會改變。

A評級的惠普在投資級別的公司債券市場發行了20億美元債券，為收購電子資訊系統(Electronic Data Systems LLC)融資，其5年期債券的收益率高達6.227%。

與此同時，A評級的卡特彼勒(Caterpillar Inc.)分三批發售了15億美元債券，最大一部分是9億美元的10年期債券，票面利率比同期美國國債高出了5.25個百分點。10年期美國國債週二的收益率為2.691%。與此同時，Consolidated Edison Inc.發行了6億美元10年期債券，收益率為7.176%。

花旗集團加入到FDIC計畫下籌集資金的美國大銀行行列。這個計畫在2012年前對發行此類債券提供擔保。花旗共發售了55億美元此類債券，使得上週以來美元面值債券的發行總額達到了326億美元。由於能得到政府的擔保，花旗37.5億美元3年期債券的收益率僅比美國國債高出了1.884個百分點。

本週晚些時候，預計通用金融(General Electric Capital Corp.)和富國銀行(Wells Fargo & Co.)也將發行有擔保債券。通用金融是通用電氣(General Electric Co.)的融資子公司。

有眾多機構購買了銀行債券──市政當局、退休基金、保險公司、理財公司和通常投資有政府背景企業債券的投資者。

田納西州孟菲斯Morgan Keegan的固定收益部門負責人凱文•吉迪斯(Kevin Giddis)說，市場熱度很高，因為沒有更好的低成本融資渠道了。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)