奧運前夜134億逃離A股 狂拋金融地產

2008-08-11 21:36 上半年狂拋千億的保險資金，在奧運來臨前夜繼續選擇撤退。

上證所Topview數據顯示，自傳說中的奧運行情啟動點6月24日至8月4日，T字頭席位總買入約47.98億元，總賣出約182.40億元，合計淨流出約134.42億元。就在一個多星期前，保監會召開二季度新聞發布會，公布數據顯示，今年上半年共有約1820億元保險資金撤離A股。

險資充當"範跑跑"

保險資金向來被看作是堅持價值投資的長期資金。

全國社保基金理事會理事長戴相龍日前在中國股權投資基金年會上發表演講時表示，社保基金將在資本市場堅持長期、穩健和責任投資。

保監會主席助理袁力在7月29日的新聞發布會上再次強調，"保險資金應當堅持長期投資和價值投資的理念。"

然而，A股市場今年的情況並非如此。

保監會7月29日舉行的二季度新聞發布會，再次印證了市場關於保險資金撤離股市的傳言。統計數據顯示，截至6月末，保險資金投資股票2905.4 億元，佔比10.7％，今年一季度末這個數字為13.1％，去年末保險資金投資股票的比例則是17.7%。短短半年時間，保險資金投資股票的比例已經下降 7個百分點。按保險資金運用總額2.7063萬億元計算，上半年保險資金約有1820億元撤離股市。而對於與證券市場緊密相連的基金，險資也選擇了規避。截至6月底，保險資金在證券投資基金上總共投入1855.4億元，佔比6.9％，較年初減少675.06億元。而相對安全的債券、銀行等低風險投資品種目前已成為撤離險資的主要流向。弱市之中選擇逃亡，看來，保險資金的所謂"價值投資"，不過是徒有虛名。

財經學者皮海洲撰文直陳:"原本是證券市場穩定力量的機構投資者，成了股市裡的大散戶，成了股市裡最不穩定的因素。"

不僅是前兩個季度，7月以來，保險基金依然故我，完全不理管理層維穩呼聲，繼續大舉做空。Topview數據顯示，截至 8月4日，代表保險資金的T字席位總買入約37.16億元，總賣出約146.99億元，合計淨賣出約109.82億元。這期間，上證指數一直在2600點到2800點之間震盪盤整。長城證券金融工程研究員宋紹峰更對理財一週報記者表示，早在去年10月大盤見頂時，險資就已開始出逃，"保險資金也要追求絕對收益。而且它與基金不同，沒有配置倉位限制，買賣更加自由。"

事實上，這不是保險資金第一次展現它"唯利是圖"的本性。早在2006年2月，上證指數還徘徊在1300點之下，大盤數次上攻未果，當時坊間就有傳言指責保險資金逆市減持，對股指造成重壓。回首今年，上證指數自最高點下跌超過一半，各路資金紛紛出逃，保險資金自然不會例外。

不過，國泰君安策略分析師張林昌告訴理財一週報記者，"作為一個理性投資者，在形勢不好的時候選擇離場完全正常。"

大肆拋售金融地產股

那麼這期間，保險資金到底拋售了哪些股票呢？

上證所Topview數據顯示，6月24日至8月4日，T字席位淨賣出約134億元。其中，席位T40461、席位 T37316、席位T34990淨賣出數額最多，三家淨賣出分別為:356015萬元、189921萬元和91142萬元。共同特點就是大量賣出金融及地產類股票。

如席位T40461，分別於7月28日、7月21日、7月15日、7月14日分別賣出中信證券（600030） 44917萬元、39499萬元、5104萬元、24228萬元，合計賣出113748萬元；又分別於7月25日、7月24日、7月18日、7月14日賣出北京銀行（601169）5226萬元、2669萬元、1314萬元、2785萬元，合計賣出11994萬元；另外，7月24日賣出招商銀行（600036）5026萬元；7月24日、7月15日、7月14日、7月11日其又分四次拋售保利地產（600048），合計賣出19503萬元；金地集團（600383）則是分三次賣出，合計沽售9216萬元。單是這幾隻金融地產股其淨賣出金額就達159487萬元，佔這個席位這期間淨賣出的四成多。

再看席位T37316。7月9日賣出浦發銀行（600000）39366萬元，中國太保（601601）6670萬元，北京銀行（601169） 6363萬元，中信證券（600030）5747萬元，中國人壽（601628）3480萬元以及保利地產（600048） 2508萬元，合計64134萬元，佔這個席位這期間淨賣出量的三成。事實上，同一天這個席位還大量賣出了武鋼股份（600005）、寶鋼股份（600019）、中國聯通（600050）、中國中鐵（601390）、中國神華（601088）、中國石化（600028）、中國石油（601857）等大盤權重股。翻開K線圖就會發現，7月9日當天上證指數放量大漲了105點，並且收出一根光頭陽線。保險資金正是趁大盤上漲之際瘋狂出貨，難怪這天之後大盤就一蹶不振。

席位T34990則選擇在7月8日集中放空。這一天它分別賣出了浦發銀行4221萬元、中信證券3710萬元、保利地產2593萬元、金地集團1606萬元、北京銀行1541萬元、中國太保1253萬元、中國人壽1139萬元，合計16063萬元。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)