中國出口放緩加重政府壓力

中國出口增長上個月繼續放緩，這可能會加重中國國內要求政府放鬆信貸管制、延緩人民幣升值步伐的政治壓力。

中國海關週四公布，中國6月份商品出口較上年同期增長18%，至1,215.3億美元；這一增速低於此前大多數預期，較5月份的28%明顯放緩。與此同 時，6月份商品進口較上年同期飆升31%，至1,001.8億美元；此消彼長，當月中國貿易順差縮小了五分之一以上，至213.5億美元。

出口增長放緩的原因包括美國經濟疲軟以及人民幣對美元升值兩個方面。人民幣對美元升值削弱了中國商品的價格優勢。今年以來，中國對美國出口只增長了 8.9%，表現不及對歐洲與亞洲國家的出口。出口商抱怨，在勞動力與原材料成本也在不斷上漲的情況下，人民幣對美元走高侵蝕了他們的收入。

貿易數據公布幾天前，中國總理溫家寶與其他幾位高層領導分別視察了中國部分地區，聽取企業的意見。據官方報導，溫家寶在視察東部沿海地區時，「特別關心紡織企業目前所面臨的困難」。據報導，負責監管金融政策的副總理王岐山在考察時，「十分關心企業出口情況和面臨的困難」。

許多學者與分析人士認為，中國領導層這種公開關注姿態表明，中國政府的首要任務正從遏制通貨膨脹轉向支持經濟增長。中國通貨膨脹水平一直徘徊在十年高點， 政府官員也將遏制通脹視為重中之重。其他分析人士則認為，此次領導層視察更多的是為了撫慰公眾情緒，而不是實際政策改變的信號。中國國務院週三開會討論了 經濟問題，但沒有公布任何新政策。

無論怎樣，中國仍然面臨著通脹高企與全球經濟放緩的雙重困難，在如何採取正確對策的問題上，政府內部可能仍存在明顯的不同意見。今年以來，中國政府一直採 取了折衷政策：一方面停止上調利率；另一方面，仍然通過限制銀行放貸以及允許人民幣升值，試圖在一定程度上為中國經濟降溫。今年前兩個季度，人民幣兌美元 先後累計上揚了4.1%與2.3%；但許多中國人仍然認為人民幣升值步伐過快過猛。

加利福尼亞大學(University of California)長期關注中國經濟的巴裡•諾頓(Barry Naughton)表示，如果中國對美國市場疲軟、國內成本上漲以及熱錢流入感到擔憂，那麼他們自然會想到停止人民幣升值步伐。諾頓稱，他並不認同這一觀 點，但這的確很合乎邏輯。

諾頓指出，中國出口增勢依然強勁。今年第二季度，中國出口較上年同期增長了22%，增速與此前兩個季度大體相當，但不及上年同期26%-28%的迅猛增 勢。不過，隨著中國大量進口的原材料價格飆升，中國進口額也在穩步增長。第二季度中國進口增長了32%，增速明顯快於第一季度的28%以及上年同期的 21%。

出口增長放緩之際進口卻在加速增長，從目前的形勢來看，中國貿易順差很可能已在今年年初見頂，此後會逐步下降。第二季度中國全球商品貿易順差為576.2億美元，較上年同期縮水了13%。

大多數經濟學家都認為，中國巨額貿易順差收窄是不可避免的，也基本令人滿意。不過，由於出口近年來一直是中國經濟增長的重要推動力，許多人擔心出口下滑會導致中國整體經濟增長放緩。

在這場爭論中，據信中國央行傾向於收緊政策遏制通脹。中國央行主管的報紙週四發表評論稱，「抑制通貨膨脹還需要繼續加強與改善宏觀調控。」換言之，中國央 行目前還不一定會放鬆信貸控制與其他限制措施。評論指出，中國5月份通貨膨脹率已經從4月份的8.5%回落至7.7%，「但總體高位態勢沒有改變」。(文章僅代表作者個人立場和觀點)