摩根士丹利料中國通脹憂慮加劇及A股積弱,將進一步拖累H股表現

2008-05-27 03:14 路透香港5月26日電---投資銀行摩根士丹利發表研究報告稱,四川地震將加深投資者對中國通貨膨脹的憂慮,加上外部需求有放緩可能,儘管災後重建或能讓國內生產總值(GDP)增長保持強勁,料中國企業盈利向下的風險仍然存在,故相信A股市場將因而受壓,併進一步拖累香港H股市場的表現.

報告稱,地震造成的破壞將會引起市場對重建材料,特別是水泥和鋼材的巨大需求.在中國政府著力控制能源和電力價格,以及對地震災區的建築材料價格實行臨時價格控制措施下,均只會使建材的供應情況惡化.

摩根士丹利認為,國際油價和商品價格屢創新高,加上災後重建令原材料需求增加,將繼續令中國企業的毛利率構成壓力,並使A股市場的基本因素進一步惡化,這一點已從今度首季A股的表現反映出來.

報告指,料中國企業的盈利將繼續向下調整.摩根士丹利對H股的看法轉向為"中性",但對A股則仍然審慎.摩根士丹利指,繼續傾向選擇建材和消費品類股份,而非電力能源、金融及房地產類股份.(完)