高估企業獲利 華爾街分析師會害死人

2008-04-08 14:10 華爾街近1,800位證券分析師預估2007年第三季美國企業盈餘成長率時，高估8.2個百分點，對第四季的獲利預估錯的更離譜，高估33.5個百分點，是歷來最嚴重的誤判。

替客戶管理1.4兆美元的嘉信理財公司首席投資策略師桑德斯說，難怪投資人不相信分析師。美林、美國銀行和其他證券業者之所以失去投資人的信任，並不是因為犯了滔天大罪，而是信用市場急凍九個月來，這些分析師竟然連基本的算數都弄錯。

美國鋁業公司7日率先公布第一季財報，為財報季揭開序幕，彭博資訊匯整的資料顯示，雖然聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克首度坦承經濟可能陷入衰退，且銀行公布2,320億美元的減值與虧損，但分析師預期今年會是美國企業獲利最佳的一年，標準普爾500種指數成分企業的獲利將成長10.7%。

加州City National銀行投資長魏斯說，分析師會"帶你墜入萬丈深淵"。管理600億美元的魏斯還說，第一季獲利對"一些還認定會出現兩位數成長的分析師來說，會是當頭棒喝"。

標準普爾500種指數在第一季下跌近10%，是2001年以來最糟糕的開年表現。

失業人數增加、房貸違約件數創記錄和消費者信心下滑，都顯示美國經濟正陷入衰退。

儘管美股已經回檔，分析師建議"買進"或"續抱"的比率仍攀升至94.5%，為逾五年來最高。

由於投資人愈來愈相信銀行和券商將安渡次級房貸危機，美股上週出現兩個月來的最大單周漲幅，標準普爾500種指數上漲4.2%

分析師預估，標準普爾500種指數成分企業今年每股盈餘總計將達99.67美元，不但高於2006年的每股87.72美元，也將是史上最高的獲利水準。標準普爾500種指數目前的本益比僅13.7，為1990年來最低。

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