中國經濟過熱已成全球隱憂

「聯合國亞洲及太平洋經濟社會委員會 (UNESCAP)」昨天才警告，中國經濟過熱將是亞太地區經濟的「下跌風險」之一，不到二十四小時，中國今天公布的第一季經濟成長就驗證了這個憂慮。

事實上，中國經濟過熱的影響不僅限於亞太地區的經濟發展，甚至對全球股市都造成衝擊，而中國經濟過熱又與人民幣匯率有密切關聯，因此，至少在短期內，全球經濟將無法迴避中國經濟過熱的壓力。

亞太經社會昨天公布二零零七年亞太經濟與社會調查報告，預測中國今年的經濟成長將趨緩，從去年的百分之十點七降為今年的百分之九點九。

但UNESCAP也警告，國際油價丶美國房市突然冷卻丶全球失衡擴大丶日本經濟再度疲弱丶中國經濟過熱以及禽流感等，將是亞太地區經濟發展的下跌風險。而匯率的管理將是亞太各國今年的最大挑戰。

中國今天公布第一季的國內生產毛額(GDP)成長率為百分之十一點一，遠超過預期。雖然中國國家統計局發言人李曉超表示，中國當前國民經濟運行還是保持平穩快速的發展，但他承認，如果GDP成長再繼續加快，就有可能由偏快轉向過熱。

中國第一季GDP成長超過預期的立即效應就是全球股市下跌。投資者憂慮中國可能加強宏觀調控的措施。但這只是問題的表象，中國經濟過熱與匯率丶海外資金進入丶投資丶房地產上揚丶通貨膨脹都有關聯，目前中國的政策無法作全面丶結構性的改善。

UNESCAP就指出，中國政府過去已採取一些政策，冷卻投資成長率，這些冷卻政策有幫助，但都只是行政措施，只在特別部門有效。

在幾乎是固定匯率下，卻面對逐漸開放的資本市場，實施緊縮貨幣政策也很難控制資本流動性及抑制投資成長。

因此，中國經濟過熱問題與匯率有密切關聯。經濟專家指出，雖然人民幣去年已經升值，仍然偏低，今年亞洲主要貨幣將持續上升，但永續解決方案是更有彈性的匯率。以中國現行政策，在短期內不會有根本改善。(文章僅代表作者個人立場和觀點)