美元為何被邊緣化？

美元是國際間的通用貨幣，因廣泛地在國際貿易、國際投資上使用而成為國際的主要交易媒介。然而隨著美國貿易赤字的居高不下，美元今年已對歐元貶值了 11%。近來，國際各大媒體已陸續傳出美元統治地位可能結束或美元即將崩潰等預言。最近一期的美國新聞週刊（Newsweek）刊登一篇探討為何美元被邊緣化的文章。

文章說，美國今年的貿易赤字預計達8000億美元，將再創下歷史新高記錄，自1996年起迄今累計貿易赤字已高達4.4兆美元。一般來說，一個國家的貿易逆差如果持續擴大，終將導致本國貨幣貶值，而有利於該國之出口，不利進口；同樣的，如果一個國家的貿易順差持續擴大，將導致本國貨幣升值，而不利出口，有利進口。但實際上，或因各國政府採取「適度」干預的政策，或其他人為的操作，導致市場機制的自動調整機能無法充分發揮。

美元之所以成為國際通用貨幣，反應出美國具備了穩定的政治、龐大的經濟體以及健康的經濟體質等優勢。不僅各國所從事的國際貿易多以美元來計價，各國的外匯準備中也有三分之二是以美元持有。

分析最近外匯市場上拋售美元的原因，主要是受到二方面的影響：預期聯邦準備銀行可能在2007年初降息；以及中國可能將所持有的外幣多元化。事實上，美元看貶系時勢所趨，尤其是中國已經對人民幣採取較前要寬鬆的管制。

目前以美元為基礎的全球經濟發展對於以出口產業帶動經濟榮景的國家（如：日本、中國及德國）相當有利。而針對目前已引發的全球經濟不平衡現象，經濟學者則呼籲全球經濟應進行「重新平衡」（rebalancing），意即倚賴出口的國家應多倚賴國內市場，以及貿易赤字的國家如美國應增加出口。這個論調聽起來很容易，但事實上，落實時將涉及諸多政府政策、產業結構等問題。

該文章最後指出，是否能達到前述經濟學者所提的「重新平衡」改變，仍是個未知數，但如果無法針對現況做一些改變，美元的貶值勢必將引發全球經濟的疲弱，相信這對每一個人來說，都不是一件好事。