香港企業富不過三代現象嚴重

2006-10-22 21:19 相比新加坡和臺灣企業，「富不過三代」的情況在香港表現得更為嚴重。通過分析香港38家上市家族企業可以發現，繼承過程完成前八年內，股票回報表現平均下跌達80%。

據新加坡《聯合早報》報導，香港中大會計學院教授範博宏是在研究香港、日本、臺灣和新加坡共500家上市家族企業，在1990年至2005年間的接棒過程後，得出上述結論的。

報導說，研究分析繼承人接任主席後五年的表現，發現企業表現靠穩，沒有進一步下跌趨勢，但股票回報無法重回上一代領導人的水平。相比較，臺灣和新加坡的企業第二代接手時，股價回報只縮水40%。

研究也顯示，約60%香港家族企業選擇子嗣為繼承人，只有20%選擇交由專業人士管理，由家族維持控股，另外20%完全出售控股權，反映香港企業創辦人具有強烈傳統思想，堅持由子女繼承企業。

香港企業交接問題多，主要是因企業集中發展房地產。範博宏分析說，房地產行業不受國際競爭，而重搞「關係」，和政府及銀行搞好關係便易辦事，但創業者本身的聲譽和關係等無形資產難以傳承。

「人會老、會死，他可以把資產傳給兒子，但聲譽無法傳給兒子，老的員工未必服從繼承人，銀行也未必借錢給他。」範博宏表示，相比之下，新加坡和臺灣的家族企業以工業為主，營運流程較房地產主導的香港企業容易處理，下一代較易克服缺乏商業人脈的問題。

一名不願透露姓名的跨國公司企業風險管理部主管認為，富豪第二代未吃過苦，加上閒餘興趣又多，愛遊艇又愛潛水，所以做生意的手段一定不及第一代。

範博宏逐一點評香港企業交棒的優劣。他說：「麗新的林百欣辛苦了一輩子，臨死前才勉強交棒，只因子女沒有他的才能和努力。」

終年93歲的林百欣曾於70多歲把家業交到兒子手中，可惜其子買了亞視虧大本，又於金融風暴前數天以天價70億港元買入富麗華酒店，最終虧損超過80%。林百欣逼不得已重掌江山，結果60年心血還是無以為繼。

至於長實集團主席李嘉誠則是全港最佳生意人，在商界德高望重，其長子李澤鉅暫未必可追得上，兩代人的交接過程存在挑戰。不過範博宏也指出，李嘉誠讓李澤鉅在集團內長期工作，並安排不少優秀高層管理人士輔助，可望減低交接問題。