香港證券界驚爆醜聞：兩隻基金股疑被「掏空」

證券界爆出大醜聞，息影藝人傅明憲夫婿葉劍波控制的兩隻基金股──海域集團(1220)及海域化工(2882)，資產懷疑已近乎「掏空」，損失款項超過6億元。據悉，身為海域董事兼副主席的許浩明，主動揭發這宗醜聞，並向法院申請委任臨時清盤人，接管海域。證監表示，警方已介入事件。

據瞭解，另有海域債權人更直接申請向葉劍波追討款項，昨天派出代表前赴葉家討債，但大宅無人應門，只剩下他們的愛犬汪汪大叫。及後有一名住在隔壁的葉劍波親戚，向追債人士表示，葉劍波及其妻傅明憲，二人都不在香港。

消息：副主席許浩明舉報

消息人士透露，海域資產不翼而飛一事，海域集團副主席許浩明初時也被蒙在鼓裡，及至事件曝光後，許浩明立即要求委任德勤會計師事務所調查，亦是他本人向監管機構舉報，事情才有突破進展。

正當海域備受各方追查之際，有消息指海域主席葉劍波，事發至今都不在香港，身在內地，雖然監管機構能夠透過電話聯絡到他，亦曾要求他回港，但他一直都以各樣理由拒絕，使監管當局無可奈何。

葉劍波料身在內地

證監會及港交所昨日罕有地就個別上市公司個案發表聲明，指海域事件已交由警方跟進，並已引用《證券及期貨條例》第179條(詳見另文)，調查海域系兩公司。同時，證監會亦知悉海域系已取得法院頒令，正式委任臨時清盤人。港交所亦指出，自7月11日海域首度申請停牌以來，曾與公司管理人員和董事會保持密切聯絡，亦有定期得到公司的回覆。

有法律界人士指出，一般而言，法院不會輕易接納上市公司董事提出的清盤建議，因事件涉及其他股東利益，因此理應會建議董事先行尋求其他更好的處理方法。因此，這次法院接納董事提出的清盤申請，可見事不尋常。據悉，他們提出的理據，是有證據顯示海域資不抵債，只有清盤才能保障海域所餘無幾的資產。

債權銀行未開會論追債

本報記者昨日曾聯絡葉劍波胞妹，即海域集團董事葉蘊鋒，以及海域化工非執行董事葉維義，但二人不肯回應任何提問便匆匆挂線。

海域集團的來往及債權銀行，近日亦積極與海域聯絡。有銀行界人士表示，當上市公司出現問題，或不能償還債務時，債權銀行一般會召開會議，協議不要即時追討欠款，以免加速公司倒閉。據瞭解，海域的債權銀行至今仍未召開會議，但海域一家主要往來銀行的人士對本報記者表示，一般而言，貸款條款會寫明「如停牌十數天，債權銀行便有權即時追討欠款」，而海域是於本月17日開始再度停牌。

近年頻高息舉債「爆煲」有跡可尋

海域系的債權銀行上週仍憧憬集團仍有12億元現金，不至於「爆煲」，可是昨天證監會突然宣布調查海域系「曾否為任何欺詐性或非法目的而進行業務及其他事宜」，用更直接的說法，是調查海域系是否涉及「做數」。

瞭解內情人士指出，暫時所見，海域有數億元不知所終。海域於12月底止的第二份中期業績，曾大舉宣揚自去年11月底在荷蘭銀行協助下，成功發行 1.25億美元(約9.75億港元)的5年期債券，令集團所持的現金由10.51億增加至12.1億港元，而一年內到期的負債佔總負債的比率也由 59.2％大幅降至 32.4％。

其實較正確的描述是短期負債有點改善，由2004年的8.38億減至6.31億元，但長期負債卻由4.65億大增至10.4億元，令集團的負債有增無減，實際是增了3.67億元。

投資靠借貸填補

海域近年負債不斷上升，由2001年的3.6億，持續上升至2005年的16.7億，其中一個原因是要建設三水的廠房及擴充南海的舊廠。集團從業務上取得的現金流並不足以應付擴充之用，2005年度經營業務淨流出的現金便達3178萬，相對前一年度的1.35億元明顯惡化，當年所用的投資淨金額達 2.18 億元，有關缺口便靠借貸填補。

去年11月底海域發行1.25億美元債券，所付息率高達9.25厘，相對海域2004年10月籌組的一筆3.5年期的5億元貸款，所付的銀行同業拆息加 1.2厘(以昨天同業拆息計，貸款息率為5.6厘)明顯高了不少，令人懷疑它是否難再向銀行舉債，因而不計成本，轉發高息債券吸引投資者。更令人費解的是集團2004年底時坐擁10.51億元現金，何以在2005年底還要高息發債呢？

政經名人掌舵仍「爆煲」市場震驚

海域集團醜聞令人矚目，畢竟海域兩名「舵主」皆來頭不小。主席葉劍波是廣東省政協港區委員，又是香港董事學會資深會員；副主席許浩明更是香港董事學會前主席，而且曾在港交所出任上市科主管及其他崗位，前後服務達8年。

葉劍波除了是廣東省政協港區委員外，亦是全港各區工商聯名譽會長、香港明天更好基金理事、南京大學名譽校董。他於1991年創立海域集團，並於1997年上市，當時備受看好，上市期間凍結資金數十億。

要數葉劍波最為市民熟悉的「舉動」，相信必定是他於1999年底娶得息影藝人傅明憲為妻一事。傅明憲「後臺」亦強勁，其父傅奇、母石慧於1960年代是左派明星，曾因親中被港英政府囚禁在集中營，後來母親當上全國人大代表兼全國政協，父親傅奇亦與全國政協主席李瑞環等政要十分相好；有傳聞傅家甚關照葉劍波，替他在內地打通很多「經脈」。

至於許浩明，2004年獲授太平紳士。他於1989至1997年於港交所擔任包括執行總監兼上市科總監，以及副執行總裁兼上市科總監等多個職位。

舵手曾任港交所上市科總監

許浩明的企業管理經驗亦不少，曾出任粵海投資(0270)董事總經理、新地(0016)旗下的新意網科技(8008)董事總經理，其後自2001年起即出任海域集團副主席。許亦於去年4月起出任交通銀行董事，並有多項公職在身，包括證監會收購合併委員會成員、廉署行動檢討委員會成員等。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)