英國施羅德基金在華受巨挫

英國《金融時報》報導，英國基金管理集團施羅德(Schroders)在中國共同基金市場大舉擴張的計畫受挫；這個首家中外合資基金公司所管理的資產規模，在投入運營3個月後就減少了將近一半。

施羅德與中國第5大銀行交通銀行合資成立的基金(BoCom-Schroders fund)是中國規模最大的基金之一，但該基金所管理的資產規模，在截至去年12月底的3個月內下滑了49%，從49億元人民幣(約6.1億美元)降至 25億元人民幣。分析師認為，如此大規模的資金流出，責任在交通銀行方面。

西方基金公司移植中國水土不服

著名經濟學家、《基金法》起草小組專家王連洲1月14日表示，在中國當前社會誠信缺失、上市公司質量不高、股市單向操作未有改觀的情況下，市場對基金財產的經營業績不能抱有不切實際的過高奢望。

最新資料顯示，截至2005年末，中國的基金資產規模已經突破了5000億元。但是，與此形成強烈反差的是，基金的財富效應卻難以體現。

王連洲在「首屆中國證券投資基金業年會」上坦言，我們不得不無奈地面對當前的基金業，基金本身發展可能存在先天不足和後天失調，投資業績距投資人的收益預期相差甚遠。

資訊不明 體制不全

中國部分上市公司一再做假帳，虛報業績，欺騙股民，已經使絕大部分股民對於中國的股市徹底喪失了信心。中國股市沒有起到監督上市公司作用，也未能反映出國民經濟的變化；股市也不能緩解企業資金不足的狀況，卻成了一些企業圈錢的場地。

在股市連連下跌狀況下進場，市道不佳在先；又逄過去曾經發生過的有損基金利益的幕後交易、頻繁倒倉和利益輸送等違法違規行為，也似乎並沒有絕跡。

有消息稱，該基金資產縮水的原因在於，在嚴峻的市場環境下，發行初始階段的大部分投資者都是關係客戶。這些投資者通常支付較低的基金管理費，但對投資此類基金並不感興趣；同時在封閉期結束後，一些被迫購買該基金的機構已贖回了他們的投資。

而且自2004年年中以來，由於股票市場的投資回報率令人失望，中國投資者對股票型共同基金的需求急劇下滑。

但其競爭對手工銀－瑞信基金(ICBC-CSFB fund)管理的資產規模在截至12月底的4個月中僅僅下降了9%，降至40億元人民幣。

王連洲舉出一組頗有說服力的數位：從1998年第一隻基金設立以來，到2005年6月30日，中國的證券投資基金累計創造了231.73億元的經營業績，其中封閉式基金234.61億元(約29.14億美元)，開放式基金-2.87億元。期間還提取基金管理費119億多元，提取託管費20多億元，所剩已經寥寥無幾。截至2005年9月30日，納入統計的195只基金的淨值總額合計4453.22億元，其基金份額合計4480.25億元，這說明每份累計基金的淨值平均尚不到1元錢。

交銀施羅德基金管理有限公司董事長謝紅兵認為，基金的壓力首先來自於行業間愈演愈烈的競爭。目前中國的基金公司數量達到52家，由於市場容量以及宏觀環境的影響，基金公司之間的分化開始加劇。

(大紀元記者韓山報導)