深度調查：雅虎借道阿里巴巴意在控股淘寶

掀開所謂「阿里巴巴收購雅虎中國」背後的面紗，我們看到不過是一出活色生香的劇目：「奶媽」馬雲替軟銀養大了孩子「淘寶」，之後又轉手倒賣給了大戶人家雅虎，而且馬雲將繼續給雅虎中國扮演「大管家」的角色，一如他的前任周鴻一。10億美元！中國網際網路公司迄今為止得到的最高一筆投資。

但阿里巴巴是一家神秘的公司，它的真實營業數據一直隱藏在馬雲能言善辯的形象背後。近日，《財經時報》得到了參與雅虎和阿里巴巴交易的高層人士的獨家披露，並深入調查，終於揭開了諸多謎團。

10億美元流向何處？阿里巴巴真實經營業績如何？誰才是這場收購中的真正贏家？雅虎在這場收購中到底扮演了怎樣的角色？

雅虎中國變色

在一片驚呼聲中，雅虎中國和阿里巴巴走到了一起。阿里巴巴宣布收購雅虎中國全部資產，並獲得雅虎10億美元投資，同時雅虎獲阿里巴巴40%(增資擴股後的)的股權和35%的投票權。

當馬雲走進雅虎中國的辦公室向雅虎中國的員工宣布收購的消息時，馬雲表示自己是來融入這個團隊，而不是來佔領的；但雅虎中國的員工都清楚，過去數年雅虎中國的戰略將再一次發生巨變。

旋即，業界踢爆一條人事變動消息，周鴻一執掌雅虎中國時代的兩元大將－－雅虎中國區副總裁齊向東和田健將於月底離開雅虎中國。這意味著，前雅虎中國總裁周鴻一曾經為雅虎中國突圍付出的巨大努力，如今已成昨日黃花。

事實上，阿里巴巴曾經並非雅虎的首選。

據一位業內人事透露，在雅虎和阿里巴巴宣布完成收購事項後，盛大的陳天橋曾經大發雷霆。因為此前，雅虎曾經與新浪洽談過收購一事，但因為種種「政策」層面上的限制而擱淺，雅虎隨後打算繞道盛大進入新浪，但也因為同樣的原因未能如願。

在雄心勃勃的「門戶」策略不得其法的時候，雅虎酋長楊致遠選擇了另一條突破中國市場的路線圖－－今後雅虎中國的業務將不會把門戶作為方向，而是代之以電子商務和搜索業務。

不過，值得注意的是，雅虎的胃口並不是給阿里巴巴的B2B電子商務預留的，他更看中的是經常給Ebay易趣唱對臺戲的淘寶網。

變相控制淘寶

如果把10億美元加上雅虎全部中國業務作價7億美元，而雅虎佔擴股後新阿里巴巴40%的股權話，新阿里巴巴的整體估值為42.5億元，那麼收購前的阿里巴巴的整體估值應為24.2億美元。

要知道新浪的全部市值也不過15億美元左右。

阿里巴巴值這個價錢嗎？雅虎一擲萬金，又有多少錢最後能真正落到阿里巴巴的賬上？

「我們不是上市公司，沒有必要向外界公布這10億美元的走向。」阿里巴巴發言人金建杭表示，「不過，阿里巴巴公司收入狀況並不比那些在納斯達克上市的中國網際網路公司差。」

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