股神巴菲特押寶美元 半年大虧9.26億

哈薩維(BerkshireHath-away)網站公布的該公司2005年第二季度報表顯示，股神巴菲特的這家旗艦投資公司該季度看空美元再遭重創。哈薩維在第二季度的美元遠期合約上虧損了6.19億美元，使得公司上半年在該合約上的累計虧損達到了9.26億美元。

早在2005年的第一個季度，哈薩維公司已經交納近2億美元的「學費」，利潤下降12％。

由於美國日益嚴重的雙赤字問題，巴菲特自2002年就開始做空美元，2004年持有的巨額美元空頭頭寸更給哈薩維帶來了18.39億美元的投資收入。但是從今年開始，美聯儲持續的加息以及美國經濟的強勁增長使得美元開始全面走強。今年第二季度，美元指數上漲了6%左右；美元兌歐元上漲了6.6%；兌日元上漲了3.4%。

不過，巴菲特依然對自己的投資充滿信心。去年第二季度，哈薩維也曾在看空美元上損失了4.45億美元，但是執著使其在2004年下半年獲利豐厚。

根據哈薩維的報表數據，在經歷了巨額虧損以後，該公司第二季度持有的外幣遠期合約總額，也只是從第一季度的218億美元微幅下調至215億美元。儘管投資美元大幅虧損，在其他投資收益增加及保險部門虧損縮小的帶動下，哈薩維第二季度的淨利依然達到14.49億美元，同比增加了13%。

「巴菲特將可能保持他對美元的空頭，美國雙赤字只是一部分原因。」駐倫敦的獨立分析師PhilipWhite向記者表示。「哈薩維大部分的資產是美元資產，同時還擁有大量的美元現金。看空美元對於哈薩維來說並不僅僅是投機，也將可以對沖由於美元下跌帶來的資產貶值風險。」

根據哈薩維的季報，目前該公司總資產為1948.35億美元，擁有的現金高達432.53億美元。

看空美元 房地產有泡沫

在5月1日的股東大會上，巴菲特指出，美國房產確實存在泡沫，但美國股市沒有；他繼續看空美元並建議投資者關注指數基金。

另外，股神一度看空美元，波克夏．哈薩維公司的盈利曾主要來自外匯投資收益。但今年以來美元強勁反彈，令波克夏．哈薩維公司200億美元的外匯投資損失了3億美元。在此情況下，股神仍然不改看空美元的初衷。他認為，美國赤字還在不斷擴大，沒有任何減緩跡象，長此以往，美元仍將貶值。目前的股市既不是泡沫，也不是底部。如果讓他選擇未來20年的投資工具，他會選擇指數基金。

巴菲特對指數基金的「情有獨鍾」早在今年的「致股東信」中就有所透露。他說，成本低廉的指數基金也許是過去35年最能幫投資者賺錢的工具，但是大多數投資者卻經歷著從高峰到谷底的心理路程，就是因為他們沒有選擇既省力又省錢的指數基金。

股神指出，相對於直接買指數基金，自己做投資的人有三大「劣勢」：第一，過高的成本，主要由於投資者過於頻繁的交易，以及對管理投資投入太多；第二，聽信傳言和小道消息，而不是把投資決策建立在理智的評估上；第三，進入或者退出的時機不對。往往是一輪漲勢已經啟動很久才進場，或是下跌持續了很長時間後才退出。

巴菲特的股市投資技術可謂神乎其技。過去40年來，他的投資回報率是標準普爾500指數的兩倍。據6月27日消息，當時，與巴菲特共進午餐的機會在網路上被拍賣到了250100美元，追平了2003年的記錄。