熱錢撤離亞洲 樓市將受波及

計算：熱錢幾乎沒再流入

報告透露，亞洲現在有7000億美元熱錢，其中中國有3500億美元，佔到總量的一半。日本的熱錢大概佔到亞洲總量的1/4，另外的1/4熱錢在亞洲其他的國家和地區。

「我計算熱錢的方法比較簡單」，昨天下午，謝國忠對《每日經濟新聞》表示：「我並沒有採取什麼計算模型，採取的是一個簡單的計算方法，即亞洲國家的外匯增量和貿易順差的差額便視為熱錢。」

今年前5月，亞洲的外匯和貿易順差的差額正在減少。他在報告當中寫道：今年前5個月，流入亞洲的熱錢只有80億美元，遠低於去年同期的230億美元。在今年6月份，熱錢幾乎沒有再進入亞洲。

原因：人民幣升值預期下降

原先，熱錢大量進入亞洲，除美元疲軟之外，其中一個重要的原因是預期人民幣升值。「我相信亞洲現在是處在熱錢之巔。自2002年美元疲軟之後，亞洲的外匯儲備增長速度遠高於貿易順差。」

中國政府多次表示不會因外界壓力而調整人民幣匯率。在看到人民幣短時期內難升值後，熱錢紛紛撤離中國。

謝國忠分析說，熱錢流出亞洲後，不少資金是流向了石油期貨。「你注意一下，現在國際上的石油期貨許多是基金來買的，七成是對沖基金，甚至還有投資極為謹慎的退休基金。」

影響：波及內地樓市

熱錢的集中退出將會給中國經濟發展帶來不利影響。謝國忠認為，如果熱錢在短時間內退出，將會給中國經濟發展帶來負面影響。類似事件曾經在1998年上半年發生過，當時也是不少熱錢集中從中國退出。在中央政府採取對策之後，才沒有給經濟發展帶來比較大的衝擊。

「熱錢最終是會退出，但不能讓熱錢集中退出。如果能夠讓熱錢在3年內逐步退出，這才有可能不會對經濟帶來大的傷害。」

熱錢的退出將會影響到中國內地的樓市。謝國忠分析說，熱錢的流出影響最大的將會是北京和上海兩個地方。這兩個地方的樓市集中了大量的熱錢，因此，熱錢的流出會加劇兩地房地產市場的變冷。

措施：加強貿易監管

謝國忠表示，由於未來數月亞洲的經濟趨向惡化，熱錢可能會加快流出亞洲。這將導致亞洲貨幣進一步下滑。中國必須小心應對人民幣匯率重估的壓力，一旦熱錢迅速流出，將給銀行資金鏈、房地產市場造成大的打擊。

熱錢危害史

英國英鎊危機：1992年，英國經濟不景氣，匯率水平不合理，國際投機者抓準時機，掀起拋售英鎊狂潮，迫使英鎊大幅度貶值，投機者獲利發財。

墨西哥比索危機：1994年，墨西哥經濟快速發展之後，出現嚴重失衡狀況，國際投資者利用比索匯率高估和調整的時機，衝擊了匯率體系，造成墨西哥金融危機，對經濟造成嚴重衝擊。

1997年，在泰國經濟高速增長中，國際投機者發現了泰國以及東南亞主要國家的經濟不穩定和金融體系弱點，熱錢反覆衝擊泰國貨幣泰銖匯率，迫使其央行就範，改變了匯率機制。東南亞各國貨幣也因連鎖影響，受到相當程度的衝擊，進而導致金融混亂和經濟受阻，演變為世界矚目、危害深遠的亞洲金融危機。