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ARM助力:日本首富孫正義徹底翻身(圖)

 2024-02-16 09:42 桌面版 简体 打賞 0
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【看中國2024年2月16日訊】曾經差點被孫正義賣掉的ARM,如今卻成了其挽回顏面的「大殺器」。

受英偉達以及業績的影響,三個交易日ARM的市值就大漲超過了一倍,而持有ARM股份約90%的軟銀,則成為了這波上漲最大的受益者。

早在2023年6月,孫正義就曾對外界表示,「過去幾年,軟銀一直專注於防守。三年前,軟銀賬面沒有太多的現金流,但是由於一直處於防守狀態,集團的現金已經增加了5萬億日元。」因此,他宣布軟銀集團將結束相對休眠狀態,並在AI領域發起進攻。

不僅如此,孫正義還高調宣布,軟銀將很快展開反攻,希望軟銀能夠引領人工智慧革命。如今來看,孫正義的「水逆」似乎已經結束。實際上,正如孫正義判斷的那樣,全球半導體景氣週期向上的趨勢已經開啟,AI的時代正在來臨。

不得不說,孫正義又賭對了。

有觀點認為,此輪ARM的暴漲主要因為兩方面的因素:

第一,自2022年10月以來,隨著全球AI浪潮的席捲,英偉達股價上漲超過500%。作為全球AI晶元龍頭企業,不斷刷新歷史新高的英偉達,成為了行業的追逐的對象。

在全球半導體景氣週期之下,高盛、美銀、摩根士丹利紛紛上調了英偉達的目標價。高盛認為,包括各國政府以及科技巨頭們對AI基礎設施建設的投資將進一步推動英偉達的營收,因此,他們將英偉達2025年至2026年全年盈利預期平均上調了22%。在這種大背景下,英偉達連續超過了亞馬遜、谷歌等公司,成為美股第三大市值的公司,在英偉達的加持下,其他AI晶元企業也成為了市場的香餑餑,而ARM就是其中之一;

第二,近期,ARM發布了2024財年第三財季業績報告,財報顯示,公司第三財季實現營收8.24億美元,達歷史新高,同比增長14%,超出分析師預期的7.6億美元;淨利潤8700萬美元,調整後每股盈利為0.29美元,高出分析師預期的0.25美元。ARM相關高管表示,擴張戰略已開始獲得回報。

ARM或許成為孫正義的「收官之作」,而他本人或許也會因為此項交易,重新奠定自己全球投資大師的地位,為其職業生涯畫上圓滿的句號。

曾差點賣掉ARM

孫正義的悲劇,源於2015年的退休計畫。因為接班人的無能,他不得不賣掉阿里股票進行對沖,在收拾爛攤子的過程中,孫正義越陷越深。

2017年,為了讓軟銀再上一個台階,重現投資阿里時的「輝煌」,於是孫正義努力說服沙特主權基金出錢,共募資1000億美元成立了一期願景基金。

讓他意外的是,他的這一決定,差點將軟銀推向了深淵。由於一期願景基金的投資方向,主要是共享經濟、大出行以及AI,毫無意外的是他花重金投資了Uber、WeWork等行業頭部的公司。

根據軟銀財報顯示,願景基金一期成立後的三年間,已投資700億美元,累計投資了88家創業項目,其中便包括了滴滴出行、Uber、OYO、WeWork等諸多共享經濟領域的企業。

在孫正義的「鈔能力」下,很快軟銀便成為了Uber、WeWork這些企業最大的股東。但萬萬沒想到的是,這些企業竟然坑慘了孫正義,尤其是Wework。

WeWork的IPO計畫失敗後,摩根士丹利首席美國股票策略師邁克·威爾遜曾評價稱:「WeWork首次公開募股的失敗標誌著一個時代的結束,投資者已經不再願意為過度投資買單,為沒有實現盈利的企業提供慷慨資金的日子已經結束了。」

而為了緩解軟銀集團的現金流,孫正義想到的第一件事就是出售阿里的股票,然而在這種「黑洞」般的虧損下,軟銀幾乎清倉了阿里的股票,ARM也被擺上了貨架。

2020年,軟銀同英偉達達成了一致,計畫以400億美元的代價出售ARM。當時,ARM是孫正義手中最值錢的資產之一,如果英偉達並購成功,那麼這將是全球最大的晶元並購案,同時也是軟銀史上最大的資產出售案。不過,因美國、英國、歐盟監管的反對,最終在2022年2月,這筆出售計畫告吹。於是,軟銀便謀求ARM重新上市。

2022年11月,孫正義宣布,將集團的日常工作交給了CFO後籐芳光等軟銀高管,自己未來將專注於晶元公司ARM。

孫正義之柳暗花明的時刻

孫正義的苦苦等待,換來了好的結果。

2023年9月14日,ARM在納斯達克上市,作為2023年全球科技領域最大的IPO項目,ARM的IPO獲得了28家投行參與、超過10倍超額認購,總計發行9550萬份ADS,完成籌資48.7億美元,台積電、蘋果、英偉達、三星、谷歌、Synopsys等10家公司已成為基石投資人。

作為ARM的控股股東,軟銀在其上市中獲得了超額的回報。孫正義表示,ARM是軟銀的未來,他還篤定ARM五年內收入將增長超過5倍。而在此之前,軟銀曾在2023年8月,以161美元的價格,從其「願景基金」手中收購了ARM公司25%的股權。

眾所周知,ARM主要商業模式為技術授權許可。此前,不少投資機構並不看好這家公司,認為其增長空間有限。且部分觀點認為,從長期來看,ARM手機處理器業務增長面臨挑戰,且其在雲計算處理器、汽車晶元、AI 的嘗試和布局也未形成壟斷地位。

因此,從上述維度而言,市場對於ARM的看法似乎出現了分化。

從ARM披露的財報來看,其專利許可收入增長強勁,授權許可期內實現收入3.54億美元,同比增長18%。不僅如此,ARM預計第四財季營收將達到8.5億至9億美元,也高於分析師平均預期的7.78億美元。

該公司表示,由於人工智慧需求,公司正在開拓新市場,而且其主要的智能手機業務正在從低迷中復甦。

受到財報超預期的影響,ARM股價2月8日跳漲47.89%,四個交易日暴漲104.12%,市值突破1680億美元,目前其市值回落至1299.49億美元。據悉,軟銀持有ARM約90%的已發行股票,這意味著軟銀持有的ARM股票市值已經達到了1169.5億美元,按照其320億美元的投資算起,ARM這一項收入就獲利超過了849.5億美元(約合人民幣6111億元),這就意味著,其在WeWork以及Uber等方面的所有損失已經全部收回。

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