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次貸正以不同的面目捲土重來(圖)

 2018-04-13 08:12 桌面版 简体 打賞 0
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次貸正以不同的面目捲土重來
次貸危機(圖片來源:Getty Images)

【看中國2018年4月13日訊】(看中國記者憶文編譯)次級借貸被認為是一個世紀最大的金融災難。然而只過了十年,它又回來了——只是使用了一個新的名字:非基本貸款(nonprime),還採用一些新的標準。

次級借貸(Subprime mortgages)是為信用評級較差、無法從正常管道借貸的人所提供的貸款。其申請程序簡單,借款人可以不用什麼抵押。當房市如大廈般傾倒崩潰後,由於嚴格的新規,在遭受嚴重損失投資者的要求下,次貸消失了。然而僅僅過了十年,它又回來了——使用了一個新的名字:非基本貸款(nonprime),還採用了一些新的標準。

據CNBC報導,加利福尼亞州的卡靈頓房貸服務公司(Carrington Mortgage Services)是一家中型貸款公司,剛剛宣布進入該領域,向借款人提供貸款。Carrington為信用不夠好的人提供貸款服務,同時它將這些貸款證券化,出售給投資者。

Carrington Mortgage Holdings執行副總裁沙爾格(Rick Sharga)表示,他們認為,現在二級市場上,有客戶想要購買已經被妥善承保的非基本貸款,這是一個不錯的市場。他們不會回到次級借貸時期,讓那些沒有工作、沒有收入、沒有資產的人獲得貸款。

信用評分可低至500

沙爾格表示Carrington將手動承保每筆貸款,評估個人風險。但它可以給FICO信用評分低至500分的借款人放款。目前,貸款機構同意借貸的平均信用平分為750分左右,他們可以借給客戶最高150萬美元的房貸,來購買獨立屋、聯排別墅或共管公寓。

他們還可以進行再融資,借款人可以從住房中獲得額外貸款,最高可達50萬美元。包括那些近期陷入信用困境、法拍屋、破產,或有延遲付款歷史的客戶也可以。

然而,所有借款人的貸款都會有所不同。如果借款人的風險較高,則需要支付較高的首付,利率可能也會較高。

沙爾格補充說, 「我們可能會給信用不夠好的人提供最廣泛的產品選擇。」

Carrington公司並非唯一。 Angel Oak在兩年前就開始提供非基本貸款,並將其證券化,至今他們已完成六次貸款證券化。Angel Oak最近完成了其最大一單證券化—— 3.29億美元,其中包括905筆按揭貸款,平均金額約為36.3萬美元。有80%以上的貸款是非基本貸款。

華爾街名人的目錄

Angel Oak的公司代表引述對沖基金和保險公司的說法,Angel Oak非基本貸款證券化的投資者是「華爾街知名人士的目錄」。現在,Angel Oak的證券化總額已達到13億美元。

Angel Oak和Calibre Home Loans一直是該領域的主要參與者,證券化貸款相對較少。不過,隨著需求的上升,這顯然將發生很大變化。

沙爾格表示,大銀行也參與了進來,他們既投資證券,又為貸款人提供資金。

「這些都是大型金融機構,很多私人資本在觀望,對這個市場非常感興趣,並且認為只要風險管理得當,像我們這樣的公司在管理信用風險方面特別擅長,這是一個很好的投資機會,」他說。

隨著經濟好轉,租金繼續上揚,越來越多的美國人想要成為房主,但大衰退的傷痕仍然存在。時至今日,五分之一的消費者信用評分仍然很低,這使他們在目前緊縮貸款的市場上無法獲得抵押貸款。

寬鬆的貸款標準

去年夏天,聯邦抵押協會宣布將放寬貸款標準,允許債務較高,信用評分較低的借款人獲得貸款,無需額外的條件,如大額首付和一年現金儲備。

聯邦抵押協會將DTI限制從45%提高到50%。 DTI(debt-to-income)是每個月要付的債務額與每個月的稅前收入的比例。根據城市研究所(Urban Institute)的一項研究,高DTI貸款所佔比例從2017年1月的6%躍升至2018年2月底的近20%。

城市研究所表示,「從2017年1月到7月,房利美購買了80,467個DTI比率在45%到50%之間的貸款,但從2017年8月到2018年2月,房利美購買了181,911個DTI貸款,遠遠超過預期。

抵押貸款行業指望房利美通過其他因素來降低額外風險。

千禧一代債務繁重

對非基本貸款需求的增加,說明很多人願意成為房主,但被排除在抵押貸款市場之外。

千禧一代是當今最大的購房隊伍,但他們的學生債務水平遠高於前幾代人。一些老年人在次貸危機期間遭遇銀行法拍,或仍然被較低的FICO信用評分困擾。

另外,信貸標準被急劇收緊。根據城市研究所古德曼(Laurie Goodman)的研究,在2009年至2015年期間,更嚴格的信貸使得超過600萬的貸款沒有獲批。根據歷史記錄,這些貸款在正常的時期是會被批准的。

非基本貸款市場誕生了,其目標主要是集中在這些沒有獲批的貸款上。希望該行業也將承保標準作為重點,不要把風險提高到次貸風波時期的水平,導致金融災難再次發生。


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